Dua institusi keuangan besar, S&P dan HSBC, kembali mengeluarkan peringatan mengenai potensi masalah pada stablecoin Tether (USDT). Ini berita penting, karena USDT adalah stablecoin terbesar di dunia dan menjadi tulang punggung bagi sebagian besar pasar kripto. Jika mata uang ini kehilangan ikatannya dengan dolar, dampaknya bisa besar untuk semua aset kripto lainnya.
S&P dan HSBC Soroti Risiko USDT #
S&P Global Ratings telah menurunkan peringkat cadangan finansial di balik Tether. Menurut S&P, cadangan tersebut—yaitu uang yang dijadikan jaminan oleh Tether untuk USDT—tidak diklasifikasikan sekuat sebelumnya.
Analis HSBC, Daragh Maher dan Nishu Singla, dalam sebuah laporan menyatakan bahwa ini kembali menunjukkan adanya risiko ‘de-pegging’ pada USDT. Artinya, nilai Tether bisa sementara waktu lebih rendah atau lebih tinggi dari satu dolar, padahal seharusnya nilainya selalu tepat satu dolar.
Ide di balik stablecoin sederhana. Anda harus bisa menukarnya kapan saja dengan satu dolar. Tapi ini hanya berfungsi jika penerbitnya memiliki cadangan uang yang cukup aman dan mudah diakses.
Mengapa Ini Sangat Penting? #
USDT digunakan di mana-mana, di bursa, dalam pasangan perdagangan seperti Bitcoin/USDT, dan di ekosistem DeFi yang lebih dalam. Jika kepercayaan pada Tether menurun, seluruh pasar akan langsung merasakannya. Menurut S&P, komposisi cadangan menjadi titik perhatian utama.
Tether diduga menempatkan lebih banyak dana dalam investasi berisiko dengan likuiditas rendah. Ini membuat pembayaran cepat menjadi sulit jika banyak orang ingin menukarkan USDT mereka secara bersamaan.
Analis HSBC mengatakan ini sejalan dengan regulasi yang semakin ketat di seluruh dunia. Stablecoins harus memiliki cadangan yang transparan dan aman. Perusahaan besar dan institusi keuangan lebih memilih stablecoin yang dinilai lebih baik, seperti USDC dari Circle.
Menurut HSBC, bisa terjadi pergeseran. Semakin banyak pihak profesional yang menggunakan kripto, semakin besar kemungkinan uang akan mengalir ke stablecoin yang lebih stabil atau diatur dengan lebih baik. Namun, Tether tetap sangat penting bagi pasar. Perusahaan tersebut bahkan sedang mengembangkan versi baru yang sepenuhnya mematuhi regulasi Amerika.
CEO Tether Ragukan Sistem Lama #
CEO Tether, Paolo Ardoino, merespons dengan tegas terhadap penurunan peringkat tersebut. Ia menekankan bahwa perusahaannya telah berada di bawah pengawasan ketat selama bertahun-tahun. Ia menyebut bahwa lembaga pemeringkat tradisional dulu memberikan peringkat tinggi kepada perusahaan yang akhirnya bangkrut, sehingga model-model tersebut kini dipertanyakan.
Menurut Ardoino, sektor keuangan menjadi gugup ketika sebuah perusahaan seperti Tether melepaskan diri dari sistem lama. Tether justru disebutnya memiliki pendanaan yang kuat dan menguntungkan, serta menunjukkan seberapa rentannya sistem tradisional.
Tether telah bertahan dari gejolak sebelumnya, dan selama isu cadangan teratasi, tidak ada alasan untuk panik. Namun, tetap bijak untuk memantau sinyal-sinyal seperti ini.